本文来自微信公众号：开张 FunTalk开云kaiyun官方网站，作家：姐夫，题图来自：AI 生成
腾讯在 8 月 13 日公布了 2025 年 2 季度功绩，数字极度靓丽：当季收入 1，845 亿元，同比增长 15%；归母净利润 556 亿元，同比增长 17%。
各板块收入增长情况如下：升值服务收入 914 亿元，同比增长 16%；其中：国外阛阓游戏收入 188 亿元，增长 35%；原土阛阓游戏收入 404 亿元，增长 17%；酬酢辘集收入 322 亿元，增长 6%；营销服务收入 358 亿元，增长 20%；金融科技及企业服务收入 555 亿元，增长 10%。
启动当季度业务增长的身分主如若：国外阛阓游戏收入的快速增长（35%）；增速快于预期的告白收入和原土阛阓游戏收入，其增长的主要启上路分起原于底层的 AI 启动。
比起靓丽功绩自己，投资者和公众更温存的是功绩增长的原因。功绩发布之后的电话会议上，腾讯的搞定层作念了进一步的呈报。信息量很大，尤其聚拢在问答顺次，不错说是近几个季度的功绩沟通会中，信息量最大的一次。
咱们望望腾讯对终末一个问题的恢复（发问略）：
咱们通过以下几个主义来跟踪咱们的 AI 发展程度：
领先，AI 何如匡助现存业务（如告白、游戏、金融科技等）终了着力熏陶和收入增长。
第二，混元大模子的性能和质料，这需要不雅察多个主义的组合（Matrix）。
第三，腾讯的 AI App 增长情况，包括元宝 APP 用户数目、AI 浏览器和 AI 启动的搜索数目等主义。
第四，腾讯生态系统中，AI 翻新产物的盘算推算进展，举例微信和坐褥力器具中的 AI Agent。
如果崇拜分析这四点 KPI 主义，不错看到腾讯对 AI 的具体计策日渐明晰。在前次功绩沟通会上（2025 年 1 季度），腾讯的搞定层还很明确地说：咱们需要更多的时候进行不雅察和试错，以明确后续的 AI 计策。
笔者以为，腾讯的 AI 计策不错归纳为以下几点：
AI 必须赋能
（大口语：AI 要得益）
AI 在腾讯的首要服务是服务既有业务（告白、游戏、金融科技）。这与 Meta、Google 等大厂某种程度上押注 AI 平直形成下一个搜索或操作系统的想路不同，腾讯是先用 AI 增强自身现存的营收引擎，当作 AI 在腾讯的基础定位。
腾讯旗下各板块、业务都有深广用户，在扫数互联网大盘用户数见顶的情况下，与其花空隙气去拉新，不如磋商用 AI 深挖货币化后劲，"以不同的方法为现存业务增长和变现作念出孝敬"。
这个定位和计策，集团只有定下 KPI，各板块应该就通过 AI 加速货币化程度，诸如提高告白密度和灵验性，激活用户购买游戏谈具、会员等第等等。现时仍是响应在公司功绩上，得到了很好的恶果，收入增速显赫加速。这亦然腾讯股票本年握续高涨的中枢启上路分。
AI 需要用户粘性
（大口语：AI 要圈地）
赋能器天然能得到好的财务数据，但毕竟都是在后台发力，用户压根莫得嗅觉。
从克己来说，"在用户悄然无声的情况下，企业就把钱挣了"是功德；但从坏处来说，腾讯的 AI 毫无存在感，不利于其后续的 AI 布局。为争取用户，腾讯的 AI 需要更强的用户粘性。
这就体现时腾讯关于元宝等 APP 的用户数和使用频率等主义的青睐上。天然，使用元宝 APP 的用户，不论是用开源的 deepseek-R1，如故用腾讯的混元大模子，先别管，先留下用户再说。
阔气多的 AI APP 用户和使用量，智商保证腾讯在与抖音（豆包）、阿里巴巴（夸克）等的竞争中，不至于落入"丢失客户和阛阓"的不利境地。
AI 需要气候级产物
（大口语：AI 要爆款）
举例微信和坐褥力器具中的 AI Agent。笔者在年头腾讯的 2024 年度功绩发布后，发表著作对腾讯的 AI 计策进行了分析，"畅想"了将来腾讯的 AI 产物，和微信高度整合的 AI 个东谈主助理，并将其与苹果 AI 化的 Siri 进行类比。
天然苹果其后在 Siri AI 化方面出现了严重的竖立事故，导致现时 Siri 远未终了苹果宣传的功能。其原因，一方面是竖立难度自己，另一方面亦然因为苹果我方跟我方"较劲"，但愿在"保护个东谈主隐讳"和" AI 大模子需要云霄布局"之间得到均衡。
比较之下，腾讯在这方面制肘较少，中国东谈主也更容易在便利性和隐讳权的量度中采用前者。这无疑增多了 AI 气候级产物的竖立难度。但从微信的生效训戒来看，气候级产物的生效，既需要手艺上的先进性和产物的诚心诚意，也需要一定的外部机遇。换句话说，具备一定的巧合性。并不是先进的产物一定会成为爆款。
在这方面，服气腾讯也早有心绪预期，并作念好了关联唐突：一方面传统的里面竞赛模式，充分领路"鲶鱼效应"；另一方面也身材柔嫩，作念好了外部互助选项，元宝早早接入了 Deepseek，与混元一皆由用户挑选使用。
从这三个计策的关系上，充分体现了递进性：领先要得益而不是亏钱，守住基本盘；其次要占土地，攻守兼备，拉住一部分用户，但更紧要的是不让竞争敌手在占土处所面大幅特别我方，幸免抖音 vs 腾讯视频的覆辙；终末，培育气候级产物，是纯进攻性的。
这也体现了腾讯在制定计策时一贯的原则：稳中求进。稳是第一位的，先活下去；依托浩大的用户基数以及使用民风，在安妥的时机，乘机出击，更好地活下去。
本文来自微信公众号：开张 FunTalk，作家：姐夫
